解決信托投資變現(xiàn)可嘗試互助處置基金
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-10-14
金新乳品信托是信托業(yè)“一法兩規(guī)”頒布實(shí)施后，第一個(gè)不能到期償付的信托計(jì)劃。因此，對(duì)該信托計(jì)劃的最終如何妥善處置，業(yè)界十分關(guān)注。日前，由華融資產(chǎn)管理公司成立的金新信托停業(yè)整頓工作組向金新信托乳品行業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)資金信托計(jì)劃受益人提供了兩種信托計(jì)劃償付方案——信托財(cái)產(chǎn)處置完畢后分配收益或華融先墊付本金的50％。
業(yè)內(nèi)的普遍看法是，由資產(chǎn)管理公司處置到期不能償付的信托計(jì)劃，金新乳品信托計(jì)劃只是個(gè)案，對(duì)如何處置到期未能償付的信托計(jì)劃并沒(méi)有創(chuàng)新意義。
首先，華融是不得已而介入金新乳品信托計(jì)劃的處置，因?yàn)楣ば惺堑侣∽畲蟮膫鶛?quán)人，因此理當(dāng)由華融來(lái)處置德隆的不良資產(chǎn)，華融也因此而介入了金新乳品信托的處置。
其次，德隆畜牧持有的三家公司的股權(quán)并沒(méi)有過(guò)戶給金新信托，對(duì)于沒(méi)有過(guò)戶的股權(quán)如何變現(xiàn)、何時(shí)能變現(xiàn)，是擺在華融面前的難題。
而類似于金新乳品信托計(jì)劃的情況，由于涉及產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)、房地產(chǎn)等實(shí)業(yè)投資，信托投資處置中的及時(shí)變現(xiàn)問(wèn)題將是長(zhǎng)期困擾信托業(yè)的問(wèn)題。
業(yè)內(nèi)專家建議，成立信托公司互助處置基金是解決問(wèn)題的最佳途徑。而銀監(jiān)會(huì)近期印發(fā)了《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于收取銀行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管費(fèi)和業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)的通知》，從2004年起對(duì)被納入監(jiān)管范圍的包括信托公司在內(nèi)的各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，收取銀行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管費(fèi)和業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)，為成立信托公司互助處置基金提供了可能。
根據(jù)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)2003年12月31日的實(shí)收資本和資產(chǎn)總額，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004年監(jiān)管收費(fèi)總額預(yù)計(jì)為50億元左右。利用信托公司上繳的管理費(fèi)設(shè)立信托業(yè)處置（互助）基金，首先可以在信托計(jì)劃遇到償付危機(jī)的時(shí)候，先行墊付給信托受益人全部或部分資金，以克服信托投資不能及時(shí)變現(xiàn)的缺陷，穩(wěn)定社會(huì)；其次，由專門的信托業(yè)處置（互助）基金管理委員會(huì)而不是債權(quán)人公司處置未能償付的信托計(jì)劃，更有利于問(wèn)題的解決；設(shè)立信托業(yè)處置（互助）基金也為監(jiān)管部門如何用好監(jiān)管收費(fèi)提供了思路。
當(dāng)然，杜絕類似金新乳品信托的挪用信托資金的做法，還要加強(qiáng)立法和監(jiān)管；同時(shí)進(jìn)行投資者教育——信托產(chǎn)品像其他任何金融產(chǎn)品一樣有風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)市場(chǎng)形成的投資風(fēng)險(xiǎn)等，這才是保證信托業(yè)健康發(fā)展的治本之道。
(xintuo摘自中證網(wǎng))